Важливі нові цінні та динамічні інвестиції Повернення моделей для серйозних інвесторів!

Дослідники давно знають про різке зростання цін, коли компанія несподівано публікує новини про надзвичайні прибутки. Ті ж зростаючі запаси можуть також виходити з ладу через несподівані збитки.

Так само, як імпульс, отриманий рухомим об'єктом, рух цін акцій не закінчується.

Вони, як правило, дрейфують вгору або вниз протягом декількох тижнів, місяців або років ex-post facto на фондовому ринку США. Важлива недавня стаття в журналі «Фінансова економіка» поширює ці знання на міжнародні кампанії.

Команда, яку очолює професор фінансів Бред Барбер з UC Davis, стверджує, що міжнародні акції пропонують більш високі прибутки в місячних оголошеннях про прибутки. Вважається, що результати є результатом високої цінової невизначеності, оскільки інвестори намагаються оновити свої оцінки.

побачити Барбер, Бред, Еммануель Де Джордж, Реувен Легави і Бретт Труман. Оголошення про прибутки по всьому світу. Журнал економічної економіки 108. 118-138.

Дослідження охоплювало багато країн, але вони були найбільш значними в США, Японії, Великобританії, Австралії, Німеччині, Франції, Південній Африці та Швейцарії.

Доведена подолання валютних курсів

Ці нові ефекти оголошення прибутку порівнювалися з трьома ключовими стратегіями, відомими для подолання ринку відповідно до Fama та French (2012).

побачити Євген Фама і Кен Французький. 2012. Розмір, вартість та імпульс у міжнародних діях повертаються. Журнал «Фінансова економіка» 105, 457-472.

Юджин Фама є професором фінансів в школі бізнесу Booth при Університеті Чикаго. Він отримав Нобелівську премію з економіки за допомогу в поясненні моделі капітальних активів, яку він використовував для доказування існування трьох важливих аномалій, що впливають на ефективність ринку.

Інвестори давно знають, що можна перевершити середні покупки "малих" акцій з низькою капіталізацією.

Це дозволить вам бити ринок на 1,2% на рік. І це більш-менш еквівалентно аномалії ставки дивідендів, задокументованої професором Джеремі та Зігелем з Школи бізнесу Wharton.

Кожен знає, як важко цінувати інвестиції, як це робить Уоррен Баффет. Вона займає величезні позиції, які загрожують середнім інвесторам.

Тим не менш, Main Street може легко цінувати інвестиції, шукаючи недорогі високоцінні акції в порівнянні з ринковою капіталізацією.

Ця проста стратегія "цінності" приносить набагато більше 5,4%.

Тим не менш, дорогі акції постійно зростають, пропонуючи найбільше збільшення прибутку. "Імпульс" є королем.

Динаміка показників найвища – 7,4%.

3 ключових шляхи Main Street 401 (k) та Roth IRA Інвестори можуть бити ринок

Барбер і ін. алюміній. (2013) дослідження показують, що купівля акцій у місяці, в якому компанії планують публікувати результати раніше, приносить прибутки, близькі до темпів зростання. А міжнародні прибутки ще вищі.

        + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 
  | Ненормальне повернення аномалії 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 
  | 1,2% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 
  | Book-to-Market | 5,4% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 
  | Повідомлення про прибутки від Ante 7,2% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 
  | 7,4% Момент 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 
  | Міжнародні анонси прибутків Ex Ante | 11,0% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + 

Але чи є ця нова аномалія заробітку тим, на що серйозні інвестори повинні звернути увагу?

Дійсно великі гроші приходять з сидячого та нічого не роблячого під час руху у великих позиціях у довгострокових рухах цін у uptrend. Проблема цієї нової інвестиційної стратегії заробітної плати полягає в тому, що вона збільшує оборот портфеля порівняно зі стратегією довгострокової вартості та динаміки.

І збільшує частоту торгів.

Згідно з численними дослідженнями, збільшення частоти операцій призводить до збільшення обороту портфеля та вимог про відшкодування з боку високих витрат. А міжнародні біржі мають приховані витрати, а також комерційні тертки для американських інвесторів, які роблять стратегію ще менш стабільною.

Ці два дослідження підтверджують домінування американської національної стратегії використання сили цінності і сили в портфелі. Але що це говорить про значні цифри для вашої родини?

Професор Кен Франц повідомляє про середню норму прибутку за останні дванадцять місяців на веб-сайті своєї бібліотеки даних у Дартмуті (Rm-Rf Fama / French Research Factor 1 з 3).

Пошук Google: "Французька бібліотека даних Кену" кожен раз, коли ви хочете знати, що правильний тест середнього ринку.

Середній прибуток за останні 12 місяців в даний час становить 11,77% (але це може бути не так, коли ви читаєте це). Це збільшить очікувану середню прибутковість інвесторів до 17,2% у податковому році.

Кращі інвестори, такі як Уоррен Баффет і Моніш Пабраї, можуть отримати вищий прибуток як бонус до навичок.

12-місячні інвестори повинні отримати прибуток у розмірі 19,2%. Нагадайте собі, що ви робите, якщо пробігаєте далеко внизу.

        + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 
  | Ненормальне повернення аномалії Rm-Rf | Загальний прибуток% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 
  | Розмір 1,2% 11,8% 13,0% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 
  | Book-to-Market | 5,4% 11,8% 17,2% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 
  | Повідомлення про прибутки від Ante 7,2% 11,8% 19,0% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 
  | Імпульс 7,4% 11,8% 19,2% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 
  | Міжнародні анонси прибутків Ex Ante | 11,0% 11,8% 22,8% 
  + ---------------------------------------------- + - - -------------- + ------- + ---------------- + 

Якщо ви знаєте ці прості цифри, у вас є дуже хороший орієнтир для вашої вартості або віддачі у будь-який час.

Ось те, що Уоррен Баффет називає вашою внутрішньою системою показників.

Найбільшим кроком у створенні великого портфеля акцій є переконання. Будемо сподіватися, що ці важливі академічні числа допоможуть.

Для цього необхідно визначити рідкісні ринкові ситуації, які дають вам хороші шанси. Вищезазначені два ключові дослідження щодо заробітку є покажчиками, які спрямовують користувача на інвестування у вітчизняні акції з вартісною та внутрішньою динамікою для надприбуткових прибутків від інвестицій в окремі акції.

Ваші шанси.