Огляд банківського сектора в Зімбабве (перша частина)

Підприємці будують свою діяльність у контексті навколишнього середовища, яке іноді не можна контролювати. Стійкість підприємницької діяльності перевіряється та перевіряється мінливим середовищем. У середовищі є сили, які можуть служити великими можливостями або небезпечними загрозами для виживання підприємницької діяльності. Підприємці повинні розуміти середовище, в якому вони працюють, щоб скористатися новими можливостями та пом'якшити потенційні загрози.

Ця стаття служить для розуміння сил та їхнього впливу на банківських підприємців у Зімбабве. Проведено короткий історичний огляд банківської справи в Зімбабве. Оцінено вплив регуляторного та економічного середовища на сектор. Аналіз структури банківського сектору сприяє визнанню основних сил у галузі.

Історичні фону

У період незалежності (1980) Зімбабве мав складний банківський і фінансовий ринок, комерційні банки в основному належали іноземцям. У країні було успадковано центральний банк від Центрального банку Родезії та Ньясаланда під час ліквідації Федерації.

Протягом перших кількох років незалежності уряд Зімбабве не втручався у банківський сектор. Не було ні націоналізації іноземних банків, ні обмежувального законодавчого втручання в ті сектори для фінансування, ні процентних ставок для збору, незважаючи на соціалістичну національну ідеологію. Проте уряд купив частину акцій двох банків. Придбав 62% Rhobank Nedbank за справедливою ціною, коли банк вийшов з країни. Це рішення мотивувалося бажанням стабілізувати банківську систему. Банк був перейменований в Зімбанк. Держава не заважала занадто багато операцій банку. У 1981 році держава також співпрацювала з Міжнародним банком кредитних і комерційних банків (BCCI) як 49% акціонера в новому комерційному банку – Банку Кредиту та Комерції Зімбабве (BCCZ). Це було перенесено і перетворено в Комерційний банк Зімбабве (CBZ), коли BCCI впала в 1991 році. У зв'язку з твердженнями про неетичну ділову практику.

Це не слід розглядати як націоналізацію, а відповідно до державної політики, щоб запобігти закриттю компаній. Згодом акції Зімбанка та CBZ були розведені до рівня нижче 25%.

Протягом першого десятиліття жоден місцевий банк не отримав ліцензії, і немає жодних доказів того, що уряд мав будь-який план фінансових реформ. Харві (n.d., p. 6) наводить наступні докази відсутності узгодженого плану фінансових реформ у ці роки:

– У 1981 році уряд заявив, що буде сприяти сільським банківським послугам, але план не був реалізований.

– У 1982 і 1983 роках було запропоновано Комітет з питань грошей та фінансів, але він не був створений.

– До 1986 року в п'ятирічному національному плані розвитку не було згадано про будь-яку програму фінансових реформ.

Харві стверджує, що небажання уряду втручатися у фінансовий сектор можна пояснити тим, що він не хотів викривати інтереси білого населення, інтегральною частиною якого є банківська діяльність. Країна була сприйнятлива до цього сектору населення, тому що вона контролювала сільське господарство і виробництво, які були основою економіки. Держава прийняла консервативний підхід до корінізації, оскільки отримала урок від інших африканських країн, економіка яких майже розвалилася через сильне виселення білої громади, не розробивши механізму передачі навичок та нарощування потенціалу чорної громади. Економічні витрати на неналежне втручання вважалися надто високими. Іншою вірогідною причиною неінтервенційної політики було те, що держава, у своїй незалежності, успадкувала від свого попередника високо контрольовану економічну політику зі строгими механізмами валютного контролю. Оскільки валютний контроль вплинув на кредитний контроль, уряд непрямо мав сильний контроль над сектором як для економічних, так і для політичних цілей; отже, йому не довелося турбувати.

Фінансові реформи

Однак після 1987 року уряд, на прохання багатосторонніх кредиторів, розпочав програму економічної та структурної перебудови (ESAP). У рамках цієї програми Зімбабвійський резервний банк (РБЗ) почав сприяти фінансовим реформам шляхом лібералізації та дерегуляції. Він стверджував, що олігополія в банківській сфері та відсутність конкуренції позбавляють сектор вибору та якість послуг, інновацій та ефективності. Отже, вже у 1994 році Річний звіт Банку Південної Європи вказує на прагнення до більшої конкуренції та ефективності у банківському секторі, що призводить до банківських реформ та нових правил, які:

– дозволяти пруденційний нагляд за банками відповідно до передової міжнародної практики

– дозволити як банківському контролю, так і на місці, підвищити функцію банківського нагляду за RBZ та

– посилення конкуренції, інновацій та підвищення якості послуг, що надаються громадянам банками.

Потім Реєстр банків Міністерства фінансів, за погодженням з РБЗ, розпочав видачу ліцензій новим гравцям при відкритті фінансового сектора. З середини 1990-х до грудня 2003 року відбувалося різке зростання підприємницької активності у фінансовому секторі, оскільки були створені вітчизняні банки. Наведена нижче таблиця показує тенденцію до кількості фінансових установ за категоріями, що діють з 1994 року. Ця тенденція свідчить про початкове зростання кількості торгових банків та дисконтуючих будинків, а потім зменшення. Зростання у комерційних банках спочатку було повільним, набирав обертів приблизно в 1999 році. Зменшення обсягів купецьких банків та дисконтних будинків було результатом їх конверсії, головним чином у комерційних банках.

Джерело: Звіти РБЗ

Різні підприємці використовували різні методи проникнення у сектор фінансових послуг. Деякі з них почали надавати консультаційні послуги, а потім перетворювалися на комерційні банки, інші ж почали операції в брокерських компаніях, які були переведені на дисконтні будинки.

Від початку лібералізації фінансових послуг до приблизно 1997 року. Відзначався значний відсутність місцевих комерційних банків. Ось деякі з причин:

– Консервативна ліцензійна політика, що підтримується Реєстратором фінансової установи, оскільки ліцензування вітчизняних комерційних банків було ризикованим без законодавчих повноважень та банківського нагляду.

– Банківські підприємці вибрали небанківські фінансові установи, оскільки вони були менш дорогими з точки зору як початкових вимог до капіталу, так і оборотного капіталу. Наприклад, комерційний банк вимагав би менше працівників, не потребував би банківських приміщень і не мав би займатися дорогими дрібними роздрібними депозитами, що зменшило б накладні витрати та скоротило час реєстрації прибутку. У той час спостерігалося різке зростання кількості небанківських фінансових установ, наприклад, до 1995 року п'ять із десяти банків-комерсантів почали діяти протягом останніх двох років. Він став найчастіше обраним шляхом комерційних банків, наприклад, Королівський банк, банк NMB і Trust Bank.

Очікувалося, що деякі іноземні банки також вийдуть на ринок після фінансових реформ, але цього не сталося, ймовірно, через обмеження володіння не менше 30% місцевих акцій. Важливу роль відігравали суворий контроль іноземних валют, а також обережний підхід до ліцензування. Існуючі іноземні банки не були зобов'язані перераховувати частину своїх акцій, хоча Barclaya зробила це шляхом розміщення на місцевій фондовій біржі.

Харві стверджує, що фінансова лібералізація припускає, що вилучення напряму надання кредитів припускає, що банки зможуть автоматично брати позики на комерційній основі. Проте, він стверджує, що банки можуть не мати такої можливості, оскільки на них впливає відсутність можливості позичальників надавати кредити внаслідок обмінних обмежень або контролю цін. Аналогічно, позитивні реальні процентні ставки зазвичай збільшують банківські депозити і збільшують фінансове посередництво, але ця логіка помилково припускає, що банки завжди будуть кредитувати більш ефективно. Він також стверджує, що ліцензування нових банків не означає посилення конкуренції, оскільки припускає, що нові банки зможуть залучити компетентне управління, а банківське законодавство та нагляд будуть адекватними для запобігання шахрайству і тим самим запобігання падінню банку та виникненню такої кризи фінансовий. На жаль, його занепокоєння не були включені до реформи фінансового сектора в Зімбабве, на шкоду національній економіці.

Операційне середовище

Кожна підприємницька діяльність обмежена або підтримується операційним середовищем. У цьому розділі аналізується ситуація, що склалася в Зімбабве, яка може вплинути на банківський сектор.

Політична і законодавча

Політичне середовище у 1990-х роках було стабільним, але змінилося після 1998 року, головним чином через такі чинники:

– неоплачений бюджет для ветеранів війни після того, як вони напали на державу в листопаді 1997 року. Це поклало важкий тягар на економіку, в результаті чого долар уникнув. Як наслідок, долар Зімбабве втратив свою цінність на 75%, тому що ринок прогнозував наслідки урядового рішення. Цей день вважався початком серйозного падіння економіки країни і отримав назву "Чорна п'ятниця". Це знецінення стало каталізатором подальшої інфляції. Через місяць відбулися бурхливі заворушення на тлі їжі.

– погано спланована земельна реформа землі, розпочата в 1998 році, коли білі комерційні фермери нібито були виселені і замінені чорношкірими без належного розгляду земельних прав або компенсаційних схем. Це призвело до значного зниження продуктивності країни, яка в основному залежить від сільського господарства. Спосіб перерозподілу землі обурив міжнародну спільноту, стверджуючи, що вона має расову і політичну мотивацію. Міжнародні донори відкликали підтримку програми.

– необережне військове вторгнення, відоме як операція Суверенної легітимації, щоб захистити Демократичну Республіку Конго в 1998 році, змусило країну нести величезні витрати без будь-якої очевидної вигоди для себе і

– вибори, які, на думку міжнародної спільноти, були фальсифіковані у 2000 та 2003 роках.

Ці фактори призвели до міжнародної ізоляції, значно зменшивши потоки іноземної валюти та прямі іноземні інвестиції в країну. Довіра інвесторів серйозно ослаблена. Сільське господарство і туризм, які традиційно є величезними заробітками іноземних валют.

Протягом першого десятиліття після здобуття незалежності Закон про банківську діяльність (1965 р.) Був основним правовим полем. Оскільки це було прийнято, коли більшість комерційних банків, в яких перебували іноземні акції, не існувало керівних принципів для пруденційних кредитів, конфіденційних позик, коштів акціонерів, які можна було б запозичувати одному позичальнику, визначення ризикових активів, а також жодної банківської інспекції.

Закон про банківську діяльність (24:01), який набув чинності у вересні 1999 року, став кульмінацією зусиль CRM щодо лібералізації та дерегуляції фінансових послуг. Цей Закон регулює комерційні банки, торгові банки та дисконтні будинки. Усунені бар'єри на вході, що посилило конкуренцію. Дерегуляція також дозволила банкам мати певну свободу дій у сфері послуг, крім основних. Схоже, що ця широта не була чітко визначена і таким чином створила можливості для підприємців ризикувати. РБЗ виступає за цю дерегуляцію як спосіб зняття сегменту з фінансового сектору, а також підвищення ефективності. (RBZ, 2000: 4). Ці два фактори дали підприємцям корінних банкірів можливість створювати власні компанії в галузі. У серпні 2000 року цей закон було переглянуто та перевидано як розділ 24:20. Зростання конкуренції призвело до впровадження нових продуктів та послуг, таких як електронне банківське обслуговування та банківські магазини. Така підприємницька діяльність викликала «поглиблення та вдосконалення фінансового сектору» (RBZ, 2000: 5).

У рамках фінансової реформи у вересні 1999 року був прийнятий Закон про резервний банк (22:15).

Його основною метою було посилення наглядової ролі Банку шляхом:

– встановлення пруденційних стандартів, за якими працюють банки

– нагляд за банками на місцях і за її межами

– виконання санкцій і, у разі необхідності, розміщення в кураторі і

– вивчення банківських установ, де це необхідно.

Закон все ще залишався недосконалим, оскільки д-р Цумба, тодішній губернатор РБЗ, стверджував, що РБЗ має бути відповідальним як за ліцензування, так і за нагляд, оскільки "остаточна санкція, доступна для банківського нагляду, – це знання банківського сектору про те, що ліцензія буде скасована за грубе порушення. дії ". Однак уряд, здається, покладався на це до січня 2004 року. Можна стверджувати, що цей дефіцит міг змусити деяких банкірів відчути, що з ліцензіями нічого не станеться. Д-р Цумба, дотримуючись ролі РБЗ в управлінні банками-холдингами, директорами та акціонерами, відповідальними за прибутковість банків, заявив, що ні роль, ні намір РБЗ "не керують банками і керують своєю щоденною діяльністю".

Здається, що думка його наступника суттєво відрізнялася від цього ортодоксального погляду, отже, свідчення мікро-менеджменту, яке спостерігається в секторі з грудня 2003 року.

У листопаді 2001 року стала застосовуватися політика складних і неплатоспроможних банків, яка була розроблена протягом останніх кількох років. Однією з її цілей було те, що "політика підвищує прозорість регулювання, підзвітність та гарантує, що регулятивні відповіді застосовуються справедливо та послідовно". Домінуючим поглядом на ринку є те, що ця політика, коли вона була впроваджена після 2003 року, безумовно недостатньо виміряна по відношенню до цих ідеалів. Суперечливо, наскільки прозоро було включити і виключити в ZABG сприйнятливі банки.

Новий губернатор РБЗ був призначений у грудні 2003 року, коли економіка впала. Він здійснив значні зміни в монетарній політиці, що викликало шоки в банківському секторі. У січні 2004 року РБЗ нарешті було дозволено діяти як орган ліцензування, так і регулюючий орган для фінансових установ. Регуляторне середовище було переглянуто та було внесено значні зміни в законодавство про фінансовий сектор.

Закон про вирішення проблемних фінансових установ був прийнятий (2004). У результаті нового регуляторного середовища багато фінансових установ опинилися в складній ситуації. РБЗ розмістив сім установ під опікою, один був закритий, а інший був ліквідований.

У січні 2005 року три проблемні банки об'єдналися в рамках Закону про занепокоєння фінансових установ, створивши нову установу – Зімбабве Allied Banking Group (ZABG). Ці банки нібито не спромоглися повернути кошти, передані їм РБЗ. Постраждалі установи – це Банк довіри, Королівський банк та Барбікан Банк. Акціонери подали апеляцію і отримали апеляцію щодо арешту їх майна за рішенням Верховного суду, згідно з яким ЗАБГ торгував незаконно придбаним майном. Банкіри звернулися до міністра фінансів і втратили апеляцію. Потім наприкінці 2006 року вони звернулися до суду відповідно до закону. Нарешті, у квітні 2010 року РБЗ нарешті погодилися повернути "вкрадені активи".

Іншим заходом нового губернатора було запровадження змін в управлінні у фінансовому секторі, що означало, що більшість підприємницьких засновників банків були витіснені з власних компаній за різних причин. Деякі зрештою втекли з країни під загрозою арешту. Були реструктуризовані ради директорів банків.

Економічне середовище

З економічної точки зору країна була стабільною до середини 1990-х років, але криза почалася в 1997-1998 роках, головним чином через політичні рішення, прийняті в той час, як уже було сказано. Економічна політика керувалася політичними міркуваннями. Як наслідок, міжнародні донори були вилучені, і країна була ізольована. У той же час посуха вдарила по країні в 2001-2002 роках, загостривши шкідливий вплив виселень на виробництво рослин. Це скорочення виробництва негативно вплинуло на банки, які фінансували сільське господарство. Перебої в комерційному землеробстві та супутнє скорочення виробництва продуктів харчування призвели до невизначеності позицій у сфері безпеки харчових продуктів. За останні дванадцять років країна була змушена імпортувати кукурудзу, додатково стягуючи слабкі валютні ресурси в країні.

Іншим ефектом програми аграрної реформи було те, що більшість фермерів, які позичили гроші у банків, не могли працювати з кредитами, але уряд, який взяв на себе бізнес, відмовився брати на себе відповідальність за кредити. Водночас, без негайного і справедливого відшкодування для фермерів, надання кредитів стало непрактичним для фермерів. Таким чином, банки піддавалися цим поганим кредитам.

Чистий ефект – зростання інфляції, закриття підприємств, що викликали високий рівень безробіття, дефіцит іноземних валют у вигляді вичерпаних міжнародних джерел фінансування та нестачі продовольства. Нестача іноземної валюти призвела до дефіциту палива, що в свою чергу зменшило промислове виробництво. Як наслідок, валовий внутрішній продукт (ВВП) з 1997 року знижується. Це несприятливе економічне середовище означало скорочення банківської діяльності, оскільки промислова діяльність зменшилася, а банківські послуги були введені на паралельний, а не формальний ринок.

Як показано на діаграмі нижче, інфляція різко зросла і досягла максимуму на рівні 630% у січні 2003 року. Після короткого відстрочення тенденція до зростання зросла до 1729% до лютого 2007 року. Тоді країна увійшла до безпрецедентного періоду миру в Кропці. Інфляція чинить тиск на банки. Дехто стверджує, що темпи інфляції зросли, оскільки девальвація валюти не супроводжувалася скороченням дефіциту бюджету. Гіперінфляція призводить до різкого зростання процентних ставок, а зниження вартості застави призводить до невідповідності між активами та пасивами. Це також збільшує кількість проблемних кредитів, оскільки все більше людей не підтримують кредити.

Фактично, до 2001 року більшість банків прийняли консервативну кредитну стратегію, наприклад, загальний обсяг авансів для банківського сектору становив лише 21,7% від загальних активів сектора, порівняно з 31,1% у попередньому році. Банки вдавалися до нестабільного непроцентного доходу. Деякі почали торгувати на паралельному валютному ринку, іноді вони погоджувалися з РБЗ.

В останній половині 2003 року спостерігався значний дефіцит готівки. Люди перестали користуватися банками як посередниками, тому що вони не були впевнені, що вони зможуть отримати доступ до своїх готівкових коштів, коли їм це потрібно. Це зменшило депозитну базу для банків. Через короткостроковий профіль погашення депозитної бази банки, як правило, не можуть інвестувати значні частки своїх коштів у довгострокові активи і тому були високоліквідними до середини 2003 року. Проте, у 2003 році, у зв'язку з попитом клієнтів на прибуток, що відповідає інфляції, більшість банків корінних народів вдавалися до спекулятивних інвестицій, які приносили більший прибуток.

Ці спекулятивні заходи, головним чином у сфері базових банківських операцій, призвели до швидкого зростання у фінансовому секторі. Наприклад, один банк збільшив свою базу активів з $ 200 млрд. ($ 50 млн.) До $ 800 млрд. ($ 200 млн.) Протягом одного року.

Проте банкіри говорять, що те, що губернатор називає спекулятивною непрофільною діяльністю, вважається найкращою практикою в найсучасніших банківських системах світу. Вони стверджують, що незвичайно, що банки займають позиції капіталу в небанківських установах, які позичають гроші для забезпечення своїх інвестицій. Наводяться приклади таких банків, як Nedbank (RSA) і J P Morgan (США), які контролюють величезні інвестиції в нерухомість у своїх портфелях. Банкіри переконливо стверджують, що ці інвестиції іноді використовуються для захисту від інфляції.

Інструкція нового губернатора РБЗ про те, що банки відкладуть свої позиції на ніч і негайне вилучення РБЗ ночівлі для банків стимулювали кризу, що призвело до суттєвих невідповідностей активів і пасивів і краху ліквідності більшості банків. Ціни на нерухомість і фондові ринки Зімбабве впали в той же час через масові продажі банками, які намагалися охопити свої позиції. Втрата вартості на фондовому ринку означала знецінення застави, яку більшість банків підтримувала замість наданих ними кредитів.

У цей період Зімбабве опинився в борговій кризі, оскільки більшість його зовнішніх боргів були або непідтримані, або недостатньо забезпечені. Як наслідок, погіршення платіжного балансу тисне на валютні резерви та переоцінену валюту. Загальний внутрішній державний борг збільшився з 7,2 млрд. Дол. США (1990 р.) До 2,8 млрд. Дол. США (2004 р.). Це збільшення внутрішнього боргу є наслідком високого бюджетного дефіциту та скорочення міжнародного фінансування.

Соціально-культурна

Через нестабільну економіку після 1990-х років населення стало досить мобільним, оскільки значна кількість професіоналів емігрувала з економічних причин. Інтернет і супутникове телебачення зробили світ справді глобальним селом. Клієнти вимагали такого ж рівня досконалості послуг, на який вони піддавалися у всьому світі. Це зробило різницю в якості послуг. Був також попит на великі банківські інвестиції в технологічні системи.

Зростання витрат на ведення бізнесу в умовах гіперінфляції призвело до високого рівня безробіття та супутнього розриву реальних доходів. Оскільки Зімбабве незалежний (2005: B14) так сильно помітив, прямим ефектом гіперінфляційного середовища є "те, що обмін валюти є звичайним, а це означає, що долар Зімбабве відмовляється від функції зберігання цінностей, одиниці розрахунку та засобу обміну" до більш стабільних валют незнайомці.

У цей період з'явився багатий, корінний сегмент суспільства, багатий готівкою, але уникаючи поблажливих банків. Розширювався паралельний ринок іноземної валюти та готівки під час грошової кризи. Як наслідок, вона зменшила клієнтську базу банку, а на ринок вийшли ще банки. На ринку скорочується агресивна конкуренція.

Соціально-економічні витрати, пов'язані з гіперінфляцією, включають: зниження паритету купівельної спроможності, підвищену невизначеність у плануванні бізнесу та бюджетування, зменшення наявного доходу, спекулятивні заходи, які відволікають ресурси від виробничої діяльності, тиск на внутрішній валютний курс через підвищений попит на імпорт і слабкий відшкодування заощаджень. У цей період для збільшення доходів збільшилася транскордонна торгівля, а також посередництво у торгівлі товарами осіб, що ввозилися з Китаю, Малайзії та Дубаю. Це означало, що імпортовані замінники місцевої продукції посилили конкуренцію, негативно вплинувши на місцеву промисловість.

Оскільки все більше банків виходило на ринок, який страждав від витоку мозку з економічних причин, це було виправдано тим, що багато недосвідчених банкірів були кинуті в глибокий кінець. Наприклад, директори-засновники компанії ENG Asset Management мали менш ніж п'ять років досвіду у сфері фінансових послуг, але до 2003 року ENG була найшвидше зростаючою фінансовою установою. Було висловлено припущення, що її невдача в грудні 2003 року була викликана молодим ентузіазмом, жадібністю та відсутністю досвіду. , Крах ENG вплинув на деякі фінансові установи, які зазнали фінансового впливу на неї, а також викликали втечу вкладників, що призвело до краху деяких банків корінного населення.