Сім особливостей найбільш успішних M & A компаній

Розчаровані результатами вашої компанії після останнього придбання? Ви стурбовані тим, що інше придбання або злиття матиме аналогічний ефект? Ви не самотні! Опитування після опитування показало, що злиття та поглинання є ризикованим бізнесом. Незважаючи на те, що багато M&A консультантів отримують значні збори щороку, майже кожен великий огляд компаній, що проводять злиття та поглинання, показує, що більшість цих угод не приносить очікуваних фінансових результатів. Як і будь-які інші інвестиції, найбільший ризик приносить найбільші результати – незалежно від того, хороші вони чи погані. Один із способів поліпшити свої шанси – вивчити найбільш успішні компанії у сфері злиття та поглинання.

Як менеджер у цій галузі, я багато разів зустрічався з викликами, пов'язаними зі злиттями та поглинаннями під час моєї кар'єри. Нещодавно я також взяв інтерв'ю у багатьох менеджерів вищого рівня з деяких з найбільших і найбільш успішних компаній у цій галузі. Я також провів опитування серед старших менеджерів в Інтернеті з великим досвідом у сфері злиттів і поглинань. Сім переможців стали одними з декількох справді успішних компаній з злиття та поглинання:

Характеристика № 1: успішні компанії слідують перевіреному шляху загального поглинання та злиття. Перш за все, вони роблять розумне стратегічне планування. Ця практика дозволяє визначити цілі придбання, які є ідеальними стратегічними відповідностями для корпорацій, а не звичайними можливостями для збільшення. По-друге, вони проводять всебічні дослідження з належної перевірки. Їхня старанність відрізняється від бідних підрядників, оскільки вони визначають глибину бізнес-процесів, а також можливості та можливості ІТ-систем придбати, забезпечити відповідну оцінку та стратегічний матч. По-третє, вони домовляються про умови угоди, які уникають переплати. Вони досягають цього, переконавшись, що керівництво не закохується в цільову компанію. По-четверте, вони планують інтеграцію після злиття або придбання. План включає комплексний план комунікації, узгодження цілей і заходів, а також інтеграцію процесів і систем. По-п'яте і, нарешті, після закриття угоди найуспішніші компанії постійно здійснюють заплановані асиміляційні та інтеграційні заходи. M&A вимагає детального планування, ретельного управління та агресивної реалізації, щоб бути успішними.

Характеристики № 2: успішні компанії використовують ініціативи або проекти для здійснення інтеграції та базових методів управління проектами для управління кожною з ініціатив. Кожна компанія, включаючи вашу, має унікальну комбінацію сильних, слабких сторін і ринкових стратегій. Поєднання цих факторів визначає, які конкретні ініціативи ваша компанія повинна використовувати для придбання нової бізнес-одиниці. У деяких випадках найбільш нагальними потребами стануть раціоналізація персоналу, обладнання та капітального обладнання. В інших випадках найважливішою буде універсальність в ІТ-системах, що дозволяють проводити перехресні продажі та ребрендинг. Незалежно від того, яка комбінація вийде, ваша компанія повинна ефективно здійснювати ці ініціативи через формальну структуру управління програмою. Формально структуровані і ретельно керовані ініціативи є важливою рисою найбільш успішних компаній з злиття та поглинання. Формальне управління програмою вимагає таких елементів, як детальний план проекту, окремі етапи, конкретні заходи ефективності, призначені обов'язки, управління ризиками та процеси управління змінами тощо. Ініціативна інтеграція, що базується на розумній ринковій стратегії, збільшить шанси на успішне злиття та поглинання.

Характеристики № 3: успішні компанії звертають увагу на відповідність культур, організацій і кадрових питань, таких як підтримка управління. Якщо ваша компанія пережила поглинання або злиття, ви вже знаєте, що різні культури компаній, що беруть участь, завжди є складною ситуацією. Під час ворожих поглинань це може бути катастрофічно. Співробітники часто виявляють, що поведінка, яку раніше винагороджувала компанія, може іноді викликати деградацію або звільнення. Критерії ефективності змінюються, як і люди, які вимірюють продуктивність. Коли це відбувається, управління в придбаній компанії, а також багато співробітників, стають загрозливими, захисними і ображеними. Втрата ключового лідерства в критичні перехідні періоди може зруйнувати транзакцію, і навіть якщо вся транзакція залишається незмінною, внаслідок чого організаційна нестабільність часто виснажує стільки енергії та часу для інших менеджерів, що це коштує більше часу для досягнення очікуваних фінансових результатів. Деякі злиття та поглиначі повідомляють про те, що 72% ключових менеджерів вирушають до дверей протягом трьох років після придбання або злиття. Майже всі успішні компанії в галузі злиття та поглинання включають формальну структуру управління культурою в своє планування інтеграції. Деякі навіть запровадили конкретні заходи для моніторингу успішності поєднання культур після їхнього офіційного публічного злиття або придбання. Дані з персоналу, від комунікації до компенсації, є проривом у успішному злитті та придбанні.

Характеристика № 4: успішні компанії гарантують, що придбання є невід'ємною частиною загальної бізнес-стратегії. Чи виявилося, що деякі з придбань вашої компанії були бідними порівняно з рештою бізнесу? Відповіді на моє останнє опитування серед керівників вищої ланки з великою часткою в злиттях і поглинаннях свідчать про те, що управління придбаннями, які є гарним стратегічним поєднанням, було третім найважливішим питанням, пов'язаним з успіхом у сфері злиттів і поглинань. Стратегічне узгодження означає тісний збіг між обслуговуваними ринками, технологіями, якими володіють, напрямками досліджень і розробок і фінансовим становищем (доходи, частки ринку) між залученими підприємствами. Це також означає, що існує реальний і вимірний набір можливостей, пов'язаних із синергією між двома компаніями. Найкращі злиття та поглинання підтримують сильний стратегічний план з ринковими стратегіями, внутрішніми оперативними стратегіями, конкретними цілями виконання та параметрами, пов'язаними з продуктивністю від початку до кінця підприємства. Вони містять узгодження цих цілей придбання з планування інтеграції для їхніх транзакцій і ініціюють спрацювання незабаром після транзакції. Ефективне планування є основним елементом успішного бізнесу. У ситуаціях злиття та поглинання, це повинно бути основою для будь-якого важливого рішення.

Характеристики №5: успішні компанії призначили штатні ресурси та сильні лінії виконавчої відповідальності за успіх придбання. Чи призначає ваша компанія заняття з магазинами для штатних команд або ви покладаєтеся на роботу на неповний робочий день у людей, які також мають роботу протягом усього дня? Тиск щоденних службових обов'язків для ключових працівників робить їх надзвичайно важкими для того, щоб зосередитися на роботі на неповний робочий день, пов'язану зі злиттям та придбанням. Раннє призначення кваліфікованих працівників на повний робочий день на ці завдання якомога раніше у фазу належної перевірки процесу поглинання або злиття часто має вирішальне значення для успіху. General Electric, ймовірно, один з кращих покупців у галузі (безумовно, один з найбільш родючих), визнав, що досвід управління значною мірою вплинув на успіх їх діяльності, в результаті чого кілька років тому вирішив призначити інтеграцію управління як повноцінну роль у своїй компанії. Дослідження GE та інших компаній показують, що компанії, які призначають штатні команди, мають кращі записи щодо злиття та поглинання.

Характеристика №6: Успішні компанії мають окремі цілі для інтеграційної діяльності та відносно короткострокові фінансові цілі, які є кількісними. Чи були опубліковані й відомі конкретні цілі ефективності в процесі придбання вашої останньої компанії? Хоча такі цілі, як "накопичення протягом року", є достатньо кількісними, їх слід розділити на низку ініціатив та супутніх заходів ефективності, щоб бути корисними. Кращі компанії розуміють не тільки, які цілі найвищого рівня є кількісними, але і які конкретні дії будуть вжиті, ким і коли досягти цього бажаного результату. Тому детальні плани проектів навколо конкретного набору ініціатив, описаних у пункті 2 вище. Ініціативи можуть стосуватися зростання доходів, збільшення частки ринку або зниження експлуатаційних витрат. Вони можуть включати широкий спектр заходів, таких як встановлення стратегічних партнерств для маркетингу або дистрибуції, зусилля, пов'язані з комплектацією або ребрендингом, раціоналізація інфраструктури, нові ініціативи з досліджень і розробок, організаційна реструктуризація та модернізація ІТ-систем. Найбільш успішні компанії проходять дискретні ініціативи для кількісних цілей. Досягнення цих дискретних цілей дає змогу новоприєднаній компанії досягти конкретних фінансових цілей у певні моменти часу. Найбільш успішні злиття та поглинання – це компанії, які дискретно визначають, що означає успіх.

Характеристика № 7: Успішні компанії рішуче рухаються до отримання новопридбаного підрозділу на початку спільних бізнес-процесів та інформаційних систем. Один з директорів рівня С, з яким я брав інтерв'ю (він був директором фінансових служб) під час підготовки до моєї книги, сказав: "У цих операціях ми маємо три основні пріоритети: отримати частку ринку, збільшити активи та зменшити операційні витрати пропорційно активам, якими ми управляємо. Придбання придбаних суб'єктів для спільних процесів і систем є стратегічно важливим для нас у досягненні цієї третьої мети. Але крім наших фінансових результатів, це впливає на моральний дух наших співробітників, на нашу здатність представляти нашим клієнтам узгоджене обличчя і нашу ефективність у підготовці співробітників. Коли компанія, як наша, є систематичним у своєму підході, вона може принести нові придбання до спільних процесів і систем протягом шести-дев'яти місяців. " Більшість провідних компаній у цій галузі, включаючи такі компанії, як GE та Cisco, демонструють цю функцію. Єдність і послідовність виробляють і демонструють силу для клієнтів і акціонерів. Сила єдності та згуртованості ніколи не є більш важливою, ніж період, що відразу після злиття або придбання.