Ризикований бізнес

Інвестори інстинктивно розуміють важливість due diligence у сфері права та фінансів. Речі, здається, йдуть по слідах, коли справа доходить до виконання операцій з належною ретельністю. Більшість інвесторів просто не розуміють ролі належної обачливості, і результатом є те, що більшість збоїв у сфері злиття та поглинання можуть бути пов'язані з неефективною операційною оцінкою. Юридичний та фінансовий аудит здійснюється з метою встановлення правового та фінансового стану компанії в будь-який момент часу, як правило, в день закриття угоди. З іншого боку, належна оперативна старанність визначає здатність компанії підтримувати свою діяльність у часі. Він запитує: чи є потенційний операційний ризик, який може призвести до зриву компанії в майбутньому? Інвестори покладаються на своїх адвокатів і КПД для здійснення юридичної та фінансової належної перевірки, але часто намагаються виконати належну перевірку, а не залучати когось з експертами з оцінки ризику. Що ще гірше, вони здійснюють часткову оцінку ризику, розглядаючи управління, продажі або стратегію тощо, але вони не судять всю компанію.

Нещодавнє банкрутство сонячної компанії Solyndra стало плакатом для нестійких компаній. Не вдаючись до політики банкрутства або всіх можливих причин невдачі, можна чесно сказати, що інвестори в Solyandra, включаючи уряд США, не змогли ефективно оцінити операційні ризики, які можуть вплинути на здатність Solyndra. зберегти свій бізнес.

Нижче наведено лише два приклади операційних ризиків, з якими боровся Солиндра. перший; колишні співробітники публічно заявляли, що щодня викидають несправні сонячні батареї на суму 100 тисяч доларів. Якщо це справедливо, ніж ефективні дії, то належною ретельністю слід визначити високу вартість якості як потенційний ризик для стійкості бізнесу. Визначення цього ризику дозволить інвесторам забезпечити введення надзвичайного плану для зменшення або уникнення цих витрат. другий; Як частина свого маркетингового плану, Solyndra реалізувала власну конструкцію продукту. Оскільки ціна на ват для стандартних сонячних панелей почала знижуватися, особливо для їхніх китайських конкурентів, Solyndra не змогла зробити належні зниження цін на свої власні продукти, що дозволить їм зберегти конкурентоспроможність. Стійкість продуктів Solyndra, що конкурують між собою, пов'язана з комерціалізацією стандартних панелей і недобросовісною практикою з боку китайців. Однак причини банкрутства не є важливими в цій дискусії. Ефективне проведення належної перевірки допоможе визначити операційні ризики та їх потенційний вплив на стійкість бізнесу.

Можна припустити, що слідчі Солиндри мали достатню кількість адвокатів і бухгалтерів. Як ризик якості, так і конкурентний ризик у цих прикладах буде видно в юридичній або фінансовій належній перевірці і жодного ефективного нагляду не було проведено.

На жаль, оскільки багато інвесторів помилково розуміють роль належної перевірки, багато компаній досі не розуміють важливості запровадження офіційної програми управління ризиками та покладаються на надання коштів для управління ризиками. Solyndra повинна визначити свій власний операційний ризик і розробити плани зменшення, щоб уникнути їх. Компанії, які управляють своїми ризиками, підвищують свою стабільність. Якщо для інвесторів важливо провести оцінку ризику як частину своєї належної перевірки, то також не важливо, щоб компанія проводила попередні оцінки ризиків на постійній основі?

З виходом стандарту ISO 31000: 2009 (принципи управління ризиками та рекомендації з впровадження) деякі компанії починають серйозно впроваджувати програми управління ризиками. На жаль, навіть у цих компаніях менеджери з ризиків часто мають проблеми, які виправдовують кошти для підтримки своєї діяльності, оскільки керівництво має проблеми, що виправдовують витрати програми, оскільки важко виміряти переваги підвищення стійкості.

Ефективна оцінка ризику, здійснена інвестором під час процесу злиття та поглинання або як активна самооцінка компанії, повинна оцінювати ризик у всіх видах діяльності компанії. Недостатньо сказати, що ми шукали управлінську команду або відділ продажів тощо.