Основні показники оцінки запасів – due diligence

Скрізь, де ви читаєте про боротьбу, ви завжди бачите фразу "належної обачності". Що це насправді означає і наскільки ефективним ви є? Простіше кажучи, належне старанність означає застосування обережності та відповідальності під час розгляду інвентаризацій, які розглядаються. Це включає в себе вивчення роботи компанії, її управління та важливі основні факти, пов'язані з ростом компанії, прибутком і збитками, бізнес-циклом і тим, як вона оцінюється серед конкурентів. На щастя, є багато легкодоступної інформації про кожний державний акціонерний капітал, і існує ряд простих показників та інших факторів, які роблять оцінку дій та порівняння його з іншими в цій галузі відносно простим процесом.

По-перше, кожна компанія, що торгується на публічній біржі, публікує щоквартальні та річні звіти, які надають детальну інформацію про історичні передумови, включаючи: доходи, доходи, борги, фактори ризику тощо. Крім того, ці документи загалом публікуються з пояснювальними коментарями головного виконавчого директора. або голова, який розміщує інформацію в контексті та пояснює поточну перспективу управління. Вся ця інформація, однак, публікується компанією, метою якої є покласти все в кращому світлі. Ось чому важливо виходити за межі словника і оцінювати цифри.

На щастя, для звичайного інвестора не потрібно глибоко копатися у звітах про прибутки та збитки компанії, щоб знайти основні номери, необхідні для проведення оцінки, це було зроблено для вас великою кількістю вільних фінансових сайтів, включаючи Yahoo Finance, Google Фінанси та MSN Money, щоб назвати кілька великих. Я не вважаю, що заглиблення у фінансові звіти та ознайомлення з кожним фінансовим аспектом купівлі акцій є поганою ідеєю, я просто кажу, що не потрібно отримувати основну інформацію, необхідну для прийняття обґрунтованого рішення. На мій погляд, як тільки ви зрозумієте, що створює компанія або яку послугу вона надає, існує близько десяти показників, які можна використовувати для порівняння з іншими і визначити, чи це дії, які ви хочете купити.

ДОХОДИ

Доходи є, мабуть, найважливішим показником. Без доходів компанія не може вижити. Загалом, отримуючи історичні знання про тенденцію доходу, можна визначити, де знаходиться ваша компанія в циклі зростання. Як і ми, компанії швидко розвиваються в перші роки, уповільнюють свою зрілість і перестають рости, і навіть стискаються в кінці свого життєвого циклу. Місце, де компанія знаходиться в циклі розробки, дуже важливо для вас, тому що ви виконуєте свої інвестиційні плани, які частково залежать від того, де ви перебуваєте на своєму житті.

ПРИБУТОК

Хоча компанії можуть існувати протягом тривалого періоду з невеликим прибутком або зовсім без заробітку, тільки в дуже незвичайних обставинах хтось хотів би придбати компанію, яка не приносить доходу, або, схоже, не має можливості отримувати дохід у найближчому майбутньому. Чи зростає чи падає прибуток, легко визначити на основі історичних даних. Просте співвідношення поточної ціни акцій до прибутку (коефіцієнт ПЕ) у порівнянні з історичними інвестиційними фондами, а також у порівнянні з фондами інших підприємств у тій же сфері дасть можливість швидко визначити, чи є ціна належним чином завищеною або надто низькою. Як покупець, ви хочете знайти склад, який має нераціонально низьке значення ПЕ порівняно з аналогами. Це часто відбувається, коли загальний ринок має значне зниження або коли сектор падає через фактор, який не має відношення до даного запасу. Необхідно забезпечити, щоб низький рівень ПЕ не був викликаний проблемами компанії та падінням цін на акції внаслідок очікуваного падіння прибутку.

Прибуток на акцію (EPS) також легко доступний майже на кожному фінансовому сайті і визначає, скільки прибутків компанії можна розподілити на кожну акцію. Це важливо, якщо дивитися на дивіденди, наприклад, щоб визначити, скільки доступних коштів виплачується у вигляді дивідендів і скільки залишається для розвитку компанії, вирішення несподіваних проблем і т.д. Якщо EPS є від'ємним або якщо дивіденди дорівнюють або перевищують прибутки Звичайно, це червоний прапор і означає, що щось є неправильним або існують особливі обставини, які потенційний акціонер повинен знати і розуміти.

Маржа прибутку і прибутковість капіталу широко варіюються залежно від галузі, і порівняння з подібними компаніями покаже, наскільки добре компанія зацікавлена ​​в порівнянні з іншими компаніями. Існують певні спеціалізовані компанії, такі як товариство з обмеженою відповідальністю Master, інвестиційні трасти нерухомості та компанії з розвитку бізнесу, які підпадають під різні правила, ніж переважна більшість корпорацій, надаючи їм статус звільнення і вимогу розподілити 90% свого доходу. У цих унікальних операціях інші показники, такі як розподілені грошові потоки, тенденції процентної ставки та хеджування, можуть відігравати таку ж або більш важливу роль у процесі оцінки, ніж поточні доходи. Якщо ви зацікавлені в цих областях, ще раз Інтернет є чудовим джерелом додаткової інформації.

ДОЛГ ТА КАПІТАЛ

ІНДИКАТОР ДОЛГА КАПІТАЛУ є дуже важливим показником, особливо на підприємствах промислового або виробничого типу. Очевидно, краще мати більше капіталу, ніж борг, тому коли капітал ділиться на борг у здоровому підприємстві, відношення боргу до капіталу зазвичай має бути менше одного.

АКТИВИ ТА ОБОВ'ЯЗКИ

Як і у випадку заборгованості та власного капіталу, логічно, що в нормальних умовах вигідно мати більше активів, ніж зобов'язань. Як правило, ви хочете побачити активи з принаймні подвійними зобов'язаннями. Коли ви поділяєте активи відповідно до ваших зобов'язань, це називається PRECIOUS RATIO. І ви повинні шукати коефіцієнт струму не менше 2.

КНИЖКОВА ЦІННІСТЬ ДЛЯ ОДНОГО ПОДІЛУ

Балансова вартість на одну акцію означає суму капіталу, яку кожен акціонер володіє в компанії, визначається шляхом ділення чистої вартості компанії (активи за вирахуванням зобов'язань) на кількість існуючих акцій. Досить часто успішні ціни акцій компаній значно перевищують балансову вартість через сприйняття ринку, що річний дохід зростає і стабільний. Іноді хороша компанія може продавати за своєю балансовою вартістю або нижче. Це часто свідчить про те, що ринок недооцінюється за однією чи іншою причиною. Компанія, чий ринок неналежним чином продає ірраціонально нижче його балансової вартості, часто може бути можливістю придбати. Різні сектори мають різні типові індекси цін для книг і акцій, і важливо бачити, як ціни акцій інших акцій в одній галузі відносяться до балансової вартості як порівняння.

НАСЕЛЕННЯ АКЦІОНЕРІВ

Хто є власником акцій і що є його історією купівлі та продажу, може бути дуже важливим у визначенні того, чи є капітал хорошим кандидатом для реалізації. Статистичні дані щодо купівлі та продажу конфіденційної та інституційної інформації формуються законом і можуть бути дуже впевненими, коли йдеться про майбутнє акцій. Ви вважаєте за краще купувати акції, в яких INSIDERS (офіцери та інші друзі) мають значну частку в компанії і все ще збираються, або ж компанія, де інсайдер продає? Аналогічно, що він говорить, коли збираються великі інститути? Що це говорить вам, коли вони позбулися вас?

Знову ж таки, ця інформація публікується і доступна на більшості безкоштовних фінансових сайтів або ви можете отримати її від будь-якого брокера. Є короткі продавці на іншій стороні монети. Коли є великий акціонерний інтерес (акції запозичені, а потім продаються з надією придбати їх за нижчою ціною, щоб повернути їх первинному власнику), це означає, що серед коротких продавців існує переконання, що ціна цього капіталу впаде. Питання, яке ви повинні задати: що вони знають, що ви не робите, або ви хочете купити те, що ви не знаєте? Короткі продавці зазвичай є професіоналами і часто беруть участь у великих успішних хедж-фондах. Як правило, коли короткий відсоток високий і зростає, настав час бути дуже обережним при розгляді питання про покупку. Статистичні дані щодо короткострокових інтересів, такі як ті, що стосуються володіння внутрішньою інформацією та інституційною власністю, публікуються та легко доступні в Інтернеті.

РЕЗЮМЕ

Кожен раз, коли ви бачите речення: "Попередня діяльність не є гарантією майбутніх результатів", пам'ятайте, що хоча немає гарантії, що це, мабуть, найкращий доступний показник. Якщо ви знайдете час, щоб ознайомитися з потенційними компаніями і зрозуміти їх роботу, а потім переглянути їх історичні результати в світлі порівняно невеликих показників, перерахованих вище, ви будете випереджати переважну більшість інвесторів. Пам'ятайте, що ця інформація легко доступна, і, як видно з вищесказаного, оцінка не є складною. Це вимагає часу і зусиль, і тільки ви можете визначити, чи варто прикласти зусиль. Завжди є багато людей, які з радістю скажуть вам, що купити. Єдине питання, яке я пропоную поставити: хто більше піклується про ваші гроші, ніж ви?