Номінативне грошове об'єднання

Угода Базеля III, яка має набрати чинності до 2019 року, матиме величезні зв'язки з діяльністю щодо об'єднання путівних коштів, що ускладнює надання банкам цієї послуги з прибутком. Це може спонукати деякі банки до переоцінки бізнесу. Швидше за все, вони або знеохотять свою пропозицію, або залишать свій бізнес.

Фіктивний пул грошових коштів дозволяє компаніям контролювати фінанси групи з конкретного рахунку, пропонуючи корпоративним скарбникам відповідний, об'єднаний погляд на рахунки, які можна розділити на кілька споріднених організацій в різних юрисдикціях і валютах.

У Сполучених Штатах це заборонено. Проте в Європі та Азії відомо, як ефективний метод для великих багатонаціональних компаній керувати своїми балансами на рівні групи. Це дає змогу компаніям балансувати свої зобов'язання, включаючи зобов'язання їхніх суб'єктів, пов'язані з їх активами.

Водночас, забезпечуючи більшу прозорість, необхідну для захисту фінансової системи, Базель III створив вимогу для банків чітко повідомляти про всі активи та зобов'язання своїх клієнтів.

Це не матиме значних висновків щодо об'єднання грошових коштів. Проте, що стосується теоретичного пулу грошових коштів, за відсутності фізичного переказу коштів між валютами, це накладає додаткові навантаження на компанії, які виключно збільшили розкриття своїх зобов'язань.

Там, де валюта управляється явно, але як частина конкретного основного рахунку, зобов'язання, пов'язані з кожною валютною позицією, повинні бути розкриті та мати фіксований розподіл статутного капіталу, як правило, в межах від 11% до 13%.

Що стосується банків, що пропонують теоретичний обмін готівки з клієнтами (хоча вони відносно невеликі), це, швидше за все, матиме вплив на коефіцієнти левериджу та коефіцієнти покриття ліквідності. Кількість компаній, що користуються цією послугою, також відносно невелика, однак вони належать основним клієнтам банків.

Номінальна вартість пулу грошових коштів для таких клієнтів може мати значний вплив на баланс банку. У кількох випадках вплив на важелі та LCR послабило б аргументи щодо надання послуг окремим клієнтам. Це означатиме, що деякі банки можуть вийти з діяльності.

З іншого боку, регулювання не перетворює основну вимогу, що компанії можуть ефективно управляти своїми балансами.

Фіктивне об'єднання готівкових коштів все одно буде залучати клієнтів до великих компаній, де скарбник хотів би отримати цілісну оцінку фінансів групи. Це гарантує, що компанії не доведеться управляти валютними позиціями на ринку, що може бути суттєвою собівартістю.

Вона також виключає вимогу щодо внутрішньогрупових кредитів і надає скарбникові групи набагато більший контроль над надходженням грошових коштів і грошовими витратами в межах групи.

Він також забезпечує значну оперативну гнучкість. Обмін готівкових коштів дозволяє компаніям працювати в нових юрисдикціях без встановлення відносин з регіональними банками для забезпечення місцевої валюти.

Фіктивний пул грошових коштів є ефективним: там, де величезна і різноманітна група може вимагати кількох скарбників у всьому світі, вона забезпечує ефективну централізовану функцію в певному місці, яке керує окремий скарбник.

Деякі банки можуть вийти з бізнесу, тому що було б важко отримати прибуток від нього, постійний попит гарантує, що сам продукт виживе. Компанії повинні бути готові до перерви. Не заважайте, якщо їхні ранні переговори з банками не йдуть так, як вони хочуть.

За словами Арно Піхона, керівника міжнародного офісу Société Générale, "характер продукту означає, що хоча бізнес клієнта може мати значний негативний вплив на баланс одного банку, він може мати значно менший вплив або навіть позитивний вплив на інший банк".

Наприклад, банк, який має значну суму USF, але невеликий GBP у своєму балансі може знизити клієнта, який має більшу частину готівки в доларах США, але приймає клієнта, який має більшу частину грошових коштів у GBP. Банк з інвертованими експозиціями може взяти протилежну думку. Тому скарбники повинні спілкуватися з якомога більшою кількістю банків, щоб визначити банк з найкращим планом.

Керування грошовими коштами зазвичай було складним підприємством, і компанії, як правило, залишалися у контакті з постачальниками, якщо вони були задоволені запропонованою послугою. Зміна постачальників вимагає значних зусиль, тому кілька компаній, безумовно, воліють підтримувати існуючі відносини.

Проте, компанії повинні використовувати наступні два роки для перегляду існуючих домовленостей та визначення того, чи є вони здійсненними. Навіть якщо їхній бізнес зараз є привабливим для свого банку, будь-яка трансформація умов, наприклад, велика придбання, може істотно змінити доцільність цього відносини.

На думку експертів, в даний час компанії, що займаються гіпотетичним пулом грошових коштів, потребують резервного плану. Вони повинні отримати від своїх банків пояснення щодо того, чи буде послуга переоцінена або завершена, оскільки вона часто буде однією з двох.

Банки відомі тим, що виходять з минулого, показуючи, наскільки руйнівними можуть бути їхні клієнти. Компанії не повинні чекати інформації, яка повинна змінити умови надання послуг. Замість цього вони повинні визначити постачальника послуг, який готовий запропонувати по найнижчій ціні.

Очікується, що використання довідкового пулу збільшиться в майбутньому. Це дозволить компаніям краще зрозуміти своє фінансове становище і, отже, мати змогу ефективніше управляти своїми грошима.