Майстри фондової біржі – XXI століття Застосування теорії Чарльза Доу, частина 1

Дуже рідко виникає людина, чиє ім'я стає синонімом галузі. Але Чарльз Доу був такою людиною. Коли він вперше встановив індекс Dow Jones Industrial, я смію сказати, що тихий чоловік у Коннектикуті не мав жодних прагнень, щоб його індекс називався "фондовим ринком" через 100 років у нічних новинах. Але саме так і сталося. Опублікований вперше в 1896 році. Середній Dow Jones Industrial настільки тісно пов'язаний з фондовою біржею і загальним економічним умовою, що може бути неправильно припустити, що Dow винайшов сам ринок! Часто коментатори і оглядачі скажуть: «Сьогодні фондовий ринок перейшов на 86 пунктів,« коли вони насправді говорять ». Dow Jones Industrial Average сьогодні переміщено на 86 пунктів. "

Ще цікавішим є той факт, що відносно небагато людей мають уявлення про справжній внесок Dow у світ фінансів, зокрема, для аналізу фондового ринку. Щоб відсвяткувати Dow, я маю намір написати серію з 7 статей, які пояснюють те, що стало відомо як "Теорія Доу" у цьому розділі Майстрів ринку цінних паперів. Ця перша стаття буде зосереджена на житті Чарльза Доу, і кожна наступна стаття буде придивлятися до кожного з шести основних орендарів його теорії поведінки на фондовому ринку.

Вступ до Чарльза Доу

Чарльз Доу був сином фермера, народився 5 листопада 1851 року. У Стерлінгу, штат Коннектикут. Багато хто вважав його спокійною, чесною людиною, якій не вистачало формальної освіти, з чистою наполегливістю і рішучістю виявити істину. Його сильна воля і здатність досліджувати змусили його стати журналістом у віці 21 року і зрештою привели його до сфери фінансової журналістики. У віці 29 років Чарльз Доу опинився у великому місті Нью-Йорку, написавши щоденні фінансові колонки.

У 1889 році Dow і його приятель Edward Jones почали і випустили перше видання Офіційний "Уолл-стріт". До 1896 року Dow проводив дослідження найбільш впливових суб'єктів господарювання і розробляв індекс для відстеження всього ринку. Перший номер індексу складався лише з 12 акцій, які повинні були представляти промислову сторону економічного благополуччя країни. Лише через кілька місяців Dow почав публікувати транспортний індекс, який спочатку складався з 11 компаній, 9 залізниць та 2 не залізничних. Навіть якщо ці два індекси зросли до 50 компаній (30 у середньому по промисловому та 20 у середньому транспорті), і декілька компаній з'явилися і зникли з індексів, вони все ще широко використовуються і вважаються багатьма надзвичайно точними загальними показниками. стан економіки.

Хоча ці два індекси з назвою "Dow Jones", безумовно, є найбільш визнаною честю Чарльза Доу, деякі кажуть, що це не його найбільші досягнення. Можна з упевненістю сказати, що Dow створив один з перших технічних індикаторів, використовуючи свій індекс, що є величезним внеском у світ фінансового аналізу сам по собі. Але в той же час Dow опублікував у Росії щоденний "Уолл-стріт" серія статей, що описують і документують свої спостереження на ринку, особливо стосовно показників. Ці твори пізніше отримали назву "Теорія Доу" і отримали б йому титул "Батька технічного аналізу" у більшості кіл.

Встановлення теорії

Сам Чарльз Доу ніколи не називав своїх творів "Теорія Доу". Цей титул був приписаний його роботі Вільям Пітер Гамільтон (наступник Доу в The щодня). Продовжуючи дослідження та компіляцію, Гамільтон кодифікував роботу Доу і по праву пов'язував її "Теорію Доу" у своїй книзі Запасний барометр в 1922 році

Протягом більшої частини ХХ століття Dow Theory була відхилена багатьма як невідповідна, головним чином через неповне дослідження, проведене Альфредом Коулсом в 1937 році. Проте в останні роки принципи Dow про те, як рухи ринку були відновлені в останні роки. З появою сучасних інструментів трейдери почали використовувати технічний аналіз як бажаний метод аналізу запасів для більш традиційних методів фундаментального аналізу. Таким чином, теорії Чарльза Доу були уточнені, і нові дослідження виявилися неймовірно точними і мають велике уявлення про ринкову поведінку (Kirkpatrick 74).

На самому базовому рівні принцип Доу про ринкову поведінку можна підсумувати у шести основних орендарях. Вони:

1. Ціна знижує все.
2. Ринок має 3 тенденції.
3. Основні тенденції мають три етапи.
4. Середня повинна бути взаємно підтверджена.
5. Обсяг повинен підтвердити цю тенденцію.
6. Передбачається, що тренд працює, поки не дає певні сигнали, які перетворилися.

Ці орендарі складають основу Dow Theory і можуть дати як підприємцю, так і інвестору уявлення про можливі майбутні переміщення акцій. Протягом наступних шести статей ми обговоримо кожного з цих орендарів і поговоримо про те, як вони можуть допомогти вам краще зрозуміти майбутній напрямок цін на акції.