Бен Грем і пан Маркет

Якщо ви вивчаєте аналіз цінних паперів в академічній установі або на Уолл-стріт, ви вивчаєте Бенджаміна Грема. Бен Грем був економістом, професором бізнесу та інвестором. Він був названий батьком інвестиційних цінностей.

Його книга "Аналіз цінних паперів" була опублікована в 1934 році і є текстом, необхідним для студентів, які аналізують цінні папери. І його книга "Розумний інвестор" з 1949 року була описана Уорреном Баффетом як найкраща інвестиційна книга, написана коли-небудь.

Насправді, більшість людей знають Грема як наставника Уоррена Баффета. Баффет є єдиним студентом, який коли-небудь виграв A + від Грема в Колумбійському університеті. (Як цікавість, Гарвардська бізнес-школа відмовилася від прийому до Баффетта в одному з найгірших рішень, адже Red Sox продала Babe Ruth Yankees).

Грем використовував знамениту метафору "Містер Ринок », щоб пояснити, як працює фондовий ринок. Це, мабуть, все ще найкращий спосіб зрозуміти, як цінові ціни і що це означає для вас як інвестора.

Припустимо, ви – власник бізнесу і маєте партнера. Це називається "Містер Ринок ». Ваш бізнес хороший. Це дало вам високу віддачу від вкладених грошей. Єдине, ваш партнер, містер Ринок, це дивний хлопець. Він дуже емоційний. В окремі дні він дуже високий, а в інші дні дуже пригнічений. Я думаю, що сьогодні ми б описали його стан як маніакально-депресивний.

Пан Маркет має дивні звички. Кожен день він приходить в офіс і пропонує вам продати свою частину компанії або купити вашу. Проте, тому що це настільки примхливий, якщо це буває ейфорією в певний день, він хоче дуже високої ціни за свою участь. З іншого боку, якщо він перебуває в одному зі своїх настроїв, він хоче продати за невелику суму.

Цікаво в Містері Ринок полягає в тому, що йому все одно, якщо ви вирішили купити його акцію або продати свою. Він не зачепив почуттів. Ви можете робити все, що хочете. Це залежить від вас. Він просто приходить до офісу щодня, пропонуючи купити або продати за дуже різними цінами. Це завжди однаковий хороший бізнес, який завжди був. Це не змінюється. Просто, залежно від настрою, на кілька днів Ринок з ентузіазмом ставиться до бізнесу, а іноді він дуже песимістичний.

Тому що ви знаєте цінність компанії, ви можете просто слухати пропозицію пан Маркет щодня і вирішити, чи є його пропозиція добре, або якщо ви хочете відхилити його. Хоча настрої пана Марка можуть бути важко звикати, він дійсно великий бізнес-партнер.

Саме так ви повинні бачити фондовий ринок. Виберіть свою улюблену компанію, яка є однією з 10 000 акцій на ринку. Подивіться на фондові таблиці в газеті і зверніть увагу на щорічну високу і низьку ціну цього товару. Ви побачите, що різниця між високим і низьким за один рік може бути різкою. Бізнес не змінився. Змінюється лише настрій ринку.

Таким чином, деякі великі інвестори, як Бен Грем, Уоррен Баффет і Джоел Грінблат з усього світу, зібралися на благо. Вони розуміють, як працює фондовий ринок. Вони хочуть придбати часткові акції (акції) в хороших компаніях (бізнес з високим прибутком на капітал), коли пан Маркет готовий продати свої акції за вигідною ціною.

Немає причин, чому ви не можете зробити те ж саме.

(c) Ларрі Холмс